对于任何买方交易者来说,最大的挑战是流动性。不管基金经理多么聪明,缺乏流动性也是没有用的,否则交易执行时市场就会向不利于他的方向发展,投资策略就无法有效实现。今年8月,法国巴黎银行旗下法国巴黎证券因提供非法暗池交易被香港证监会罚款1500万港元。目前香港有16家持牌暗池,交易规模不足证券市场整体交易规模的2%。
2019年11月1日,欧盟《金融市场工具指令》(MiFID)正式生效。暗池需要注册为多边交易设施(MTF),并受欧洲证券和市场管理局(ESMA)监管。近年来,暗池在欧美市场发展迅速。美国注册的暗池交易平台有数十家,在欧美证券市场占据重要市场份额。
1、黑池舞蹈
顾名思义,Blackpool是传统交易平台之外的电子交易平台,最大的卖点就是不透明,允许买家和卖家匿名交易。委托价格和报价人身份在交易前不公布,交易后也不会向公众公开。披露已执行交易的详细信息。利观亚洲是全球主要的独立暗池交易平台之一。它于2007年进入亚洲,目前覆盖全球43个市场,拥有约800家机构客户。新加坡甚至整个地区的公司债券交易并不活跃,新交所可能会发现交易量不值得运营暗池。
2、黑池冠军是什么水平
直到9:50,纽交所才认定这些异常交易指令来自骑士资本。做市商在交易过程中也会面临各种风险。一方面,资产价格波动会引发库存风险;另一方面,买卖订单的泊松分布会带来交易风险。当暗池交易规模越来越大时,市场监控变得更加困难,使得内幕交易的概率更高,市场难以发挥监控作用,未来资本市场的暴涨可能会加大。摧毁整个金融体系和个人投资者的投资信心。
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暗池交易平台具有避免市场流动性波动的能力,其独立性可以保证暗池交易平台能够获得流动性资源。高频交易迅速改变买卖价格,并以此为优势赚取高额交易利润。然而,这种做法压缩了传统资产管理公司的利润空间。随着投资者越来越害怕自己的订单对市场的影响,不愿意暴露买卖信息,加上电子交易技术的发展,暗池交易应运而生。
4、黑池财经
纽约证券交易所对暗池进行了正面反击。 2009年2月,纽约证券交易所联合汇丰银行、摩根大通、法国巴黎银行等投行推出暗池交易平台SmartPool,与各暗池交易平台直接竞争。在美国,所有证券交易所都向创造流动性的经纪商提供一定的交易费用回扣,以获得更多的交易订单。根据美国证券交易委员会公布的调查显示,骑士资本的系统总共收到了212个交易指令,交易系统应该执行了这212个交易指令的撮合。
暗池交易者可以选择向特定交易对手发送兴趣指示(IOI),以披露其交易目标和方向。